近日，金融市场因为汽车行业的一连串事件引发了不少人的关注。先是二手车销售商兼次级汽车贷款机构 Tricolor 破产，接着是汽车零件供应商 First Brands 申请破产保护。这不得不让人想起20年前导致全球金融危机的次贷危机，真的有点让人心里没底。
就连摩根大通的首席执行官Jamie Dimon也忍不住发声。他明确表态，“当看到一只蟑螂的时候，很可能还有更多蟑螂存在”。这句话听着还真有点瘆人，因为就在前不久，Tricolor宣布破产，而摩根大通也因此损失了1.7亿美元，怪不得他这么慎重提醒大家“要小心”。
另一方面，虽然车贷市场的紧张气氛让人忧心，但对于负责回收拖欠贷款车辆的行业来说，反倒是”生意兴隆”。Midwest Recovery and Adjustment老板 George Badeen直言，公司现在的业务“多到做不完”。这个以底特律为基地的公司，算是美国最有名的汽车回收公司之一了。
其实，汽车回收这个领域不算新鲜。早在上世纪80年代，这一行就因 Bruce Springsteen 的音乐和 Alex Cox导演的电影《Repo Man》被赋予了一些传奇色彩。不过，Badeen透露，现在回收车的情况比以往都更严峻。很多次级贷款公司都改变了贷款政策，看起来跟资金流动的紧张有关。他还说，曾经只要是个活人，不管信用怎么样，都能拿下贷款，现在可没那么简单了。
尽管汽车贷款市场仍无法和2008年全球金融危机时的危险程度相比，但摆在眼前的这些问题确实不容忽视。尽管次级汽车贷款在整个1.7万亿美元的车贷市场中占的比例不算大，但其传递的信号却让人不得不担心。已经有专家指出，这可能是未来低收入家庭信贷市场波动的前兆。
First Brands目前获得了法院批准的5亿美元救助融资，但照律师 Scott Greenberg 的话来说，这笔钱很可能是“拿好钱填补坏账”。而哥伦比亚大学的经济学教授 Brett House 也特别提到，汽车贷款市场向来是美国经济的风向标，尤其对于低收入人群来说，一辆车就是生活中必不可少的一部分。经济很紧张的时候，车贷出问题是很有可能的，也是警示的先兆。
根据Fitch Ratings的数据，自2021年以来，信用评分低于670分的次级借款人中，逾期超过60天的汽车贷款比例已翻倍，达到6.43%。这一拖欠率不仅高于新冠疫情期间，也超过了金融危机和网络泡沫时期的水平。
目前，美国次级车贷的违约率已升至自1990年代初以来的第二高点，仅次于今年一月的峰值。同时，被金融机构收回的车辆数量也激增，创下自2008年金融危机以来的最高纪录。
美国差不多1亿人有汽车贷款，85%的新车和55%的二手车都靠贷款买。车贷已经是仅次于房贷和学生贷款的第三大消费信贷市场了。可自从新冠疫情开始后，汽车价格飙得飞快，再加上通胀和利率飙升，车主的压力越来越大。
Cox Automotive 的分析指出，现在买一辆新车大概要花费42周的工资，而新冠疫情前只需要33周。还款压力猛增到什么程度？如今，新车月供平均已经飙到750美元以上！
还不起钱的人越来越多，难怪去年的汽车回收量达到了2009年以来的最高点，仅2022年，美国就收回了173万辆车，同比增长16%，比2020年增长了43%。
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